【高市解散】メモリ価格2028年どころか今後5年間は下がる見込み一切無し マイクロン「自社製品の価格を今後5年、極めて高く保つ」

Simon Sharwood
APAC Editor
公開：2026年6月25日 木曜 02:07 UTC

メモリメーカーのMicronは、自社製品の価格を今後さらに5年間、極めて高い水準に保つ方法を見つけた。16件の「戦略的顧客契約」、SCAを締結したためだ。これらの契約には下限価格が含まれており、Micronによればその下限価格だけでも「過去のどの好況期における四半期最高利益率をも大きく上回る、非常に強力な粗利益率」を確保できるという。

MicronのCEO、社長兼会長であるサンジェイ・メロートラ氏は、同社の第3四半期決算説明会で用意された発言の中で、このSCAについて説明した。彼によれば、Micronは16件のSCAを締結しており、その多くは2026年から2030年までを対象としている。契約では、顧客が一定量の製品を購入することを約束し、価格は下限と上限を持つ価格帯の中で決まる。

この下限価格によって、前述の歴史的に高い粗利益率が確保される。一方、上限価格があるため、SCAを結んだ顧客は、仮にメモリ価格がさらに上昇した場合でも一定の保護を受けられる。

CEOは、16社の顧客がSCAに署名したと説明したうえで、なぜそれほど高い利益率を織り込んだ契約に応じる価値があるのかを語った。

「当社の顧客は、メモリとストレージの供給不足が改善するまでには相当な時間がかかると認識している」と彼は述べた。「業界全体の供給は2028年にかけて徐々に改善すると見込んでいるが、現時点では、メモリ供給が増大する需要にいつ追いつけるのかについて、見通しは立っていない」

さらに彼は、新しい半導体工場を建設する大規模な取り組みでさえ、十分な助けにはならないと述べた。新しい種類のメモリは複雑性が増しているため、工場の建設にはより長い時間がかかる。そして工場が稼働したとしても、AIに必要な高帯域幅メモリと、それ以外のNANDやDRAMの両方を十分に製造するだけの能力はまだ足りないという。

「供給は、その成長力と業界需要への対応力の面で構造的に制約されている。当社は供給拡大に向けて包括的な努力を行っているが、それでもなお制約は存在する」と彼は語った。

ただし、SCAによって顧客側が価格の確実性を得られると単純に考えるべきではない。メロートラ氏によれば、これらの契約がMicronの売上に占める割合は40％にとどまる。つまりMicronは、在庫の大半を、都度交渉できる価格で販売するために確保していることになる。

CEOは少し明るい材料も示した。Micronの2026年のDRAM生産量は「20％台前半から半ばの成長」を見込んでおり、これは従来見通しをやや上回るという。また、SCAでは顧客が前払いを行うため、Micronの工場拡張資金にも役立つことを明らかにした。

第3四半期の業績も非常に好調だった。

売上高は415億ドルに達し、5四半期連続で過去最高を更新した。前年同期比では346％増となった。DRAM売上だけでも過去最高の313億ドルに達し、前年同期比343％増だった。NAND売上も前年同期比361％増の99億ドルとなった。

純利益は289億ドルに達し、連結粗利益率は84.9％となった。

経営陣はさらに好調な見通しを示しており、第4四半期の売上高は500億ドル、粗利益率は「約86％」になると予想している。また、メモリの複雑性が増しているため、今後の製品は現在のMicron製品よりもさらに高価になると投資家に説明した。

しかしMicronが繁栄する一方で、IT担当者は、より少ないメモリでワークロードを動かすために苦労することになる。メロートラ氏は、Micronが2026年暦年の従来型サーバー販売について10％台半ばの成長を見込んでいると述べた一方で、「メモリの割り当てが非常に逼迫している中で、顧客は出荷台数の最大化を重視しているため、サーバー1台あたりの平均DRAM搭載量の伸びはやや抑えられる」と予測した。

投資家はこの内容を好感し、Micronの株価は時間外取引で15％上昇した。

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